เกาหลีใต้พักแผน CBDC หันหนุน Stablecoin

รายงานข่าวท้องถิ่นระบุว่า ธนาคารกลางของเกาหลีใต้ได้ระงับโครงการนำร่องสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) และหันไปให้ความสำคัญกับโครงการ stablecoin ที่นำโดยธนาคารเอกชนแทน ธนาคารแห่งประเทศเกาหลี (BOK) ได้หยุด “โครงการฮันริเวอร์” หลังจากการกดดันอย่างหนักจากพันธมิตรธนาคารพาณิชย์ ซึ่งอ้างถึงต้นทุนที่สูงเกินไปและการขาดรูปแบบธุรกิจที่ยั่งยืน ตามรายงานของ The Korea Herald โครงการที่เปิดตัวเมื่อต้นปีนี้เป็นระบบสองระดับ ซึ่งเกี่ยวข้องกับ CBDC แบบขายส่งสำหรับการชำระบัญชีระหว่างธนาคาร และเงินฝากโทเค็นสำหรับการใช้งานค้าปลีกโดยประชาชน 100,000 คน

อย่างไรก็ตาม ธนาคารที่เข้าร่วมทั้งเจ็ดแห่งได้ใช้เงินเกือบ 35 พันล้านวอน (ประมาณ 26 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) ในระยะเริ่มต้นสามเดือน และไม่เต็มใจที่จะดำเนินการต่อหากไม่มีเส้นทางที่ชัดเจนสู่ผลกำไร ข้อเสนอในนาทีสุดท้ายจาก Rhee Chang-yong ผู้ว่าการ BOK ที่จะครอบคลุมค่าใช้จ่ายครึ่งหนึ่งสำหรับระยะที่สองของโครงการถูกปฏิเสธ ซึ่งบ่งชี้ว่าความกังวลของธนาคารนั้นเป็นพื้นฐานของกรณีทางธุรกิจ ไม่ใช่แค่ค่าใช้จ่ายเท่านั้น

ในสุญญากาศที่เกิดจากโครงการที่นำโดยรัฐ กลุ่มธนาคารพาณิชย์รายใหญ่แปดแห่ง รวมถึง KB Kookmin, Shinhan และ Woori ได้รวมตัวกันเพื่อพัฒนา stablecoin ที่ตรึงกับเงินวอน โครงการนี้ได้รับการสนับสนุนอย่างแข็งขันจาก Korea Financial Telecommunications and Clearings Institute (KFTC) และมีเป้าหมายที่จะเปิดตัวสู่สาธารณะในช่วงปลายปี 2025 หรือ 2026 ธนาคารมองเห็นข้อได้เปรียบทางการค้าที่ชัดเจนในการออก stablecoin ของตนเอง โดยใช้ฐานลูกค้าของตนเพื่อสร้างกระแสรายได้ใหม่และป้องกันการถูกแย่งส่วนแบ่งตลาดจากคู่แข่งฟินเทค หรือสกุลเงินที่รัฐดำเนินการ

การเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์นี้เกิดขึ้นได้จากการเปลี่ยนแปลงนโยบายของรัฐบาลภายใต้ประธานาธิบดี Lee Jae-myung ซึ่งรณรงค์บนแพลตฟอร์มที่สนับสนุนคริปโต ซึ่งรวมถึงสัญญาว่าจะอนุมัติ stablecoin ที่ตรึงกับเงินวอน รัฐบาลของประธานาธิบดี Lee กำลังเร่งรัด “Digital Asset Basic Act” ซึ่งเป็นกฎหมายที่ให้กรอบทางกฎหมายสำหรับ stablecoin กฎหมายดังกล่าวให้สิทธิ์ในการกำกับดูแลหลักแก่ Financial Services Commission (FSC) ไม่ใช่ธนาคารแห่งประเทศเกาหลี และกำหนดข้อกำหนดด้านเงินทุนที่ต่ำที่ 500 ล้านวอน (ประมาณ 370,000 ดอลลาร์สหรัฐ) เพื่อส่งเสริมการแข่งขัน

ภาคเอกชนได้เคลื่อนไหวอย่างแข็งขันเพื่อรักษาตำแหน่งของตน KB Kookmin ซึ่งเป็นธนาคารที่ใหญ่ที่สุดของประเทศ ได้ยื่นขอเครื่องหมายการค้า 17 รายการสำหรับสัญลักษณ์ stablecoin ที่อาจเกิดขึ้น เช่น KBKRW ซึ่งเรียกว่า “การเคลื่อนไหวเชิงรุก” ในขณะเดียวกัน Shinhan Bank ได้เตรียมพร้อมสำหรับช่วงเวลานี้มานานหลายปี โดยดำเนินการพิสูจน์แนวคิดการโอนเงินระหว่างประเทศด้วย stablecoin ตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2021

แม้ว่า Rhee ผู้ว่าการ BOK จะยอมรับต่อสาธารณชนว่า stablecoin ที่ได้รับการสนับสนุนจากเงินวอนเป็นสิ่งจำเป็น แต่เขาและเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางคนอื่นๆ ยังคงแสดงความกังวลอย่างมาก พวกเขาเตือนว่าการแพร่กระจายของ stablecoin เอกชนอาจบ่อนทำลายนโยบายการเงิน สร้างความเสี่ยงเชิงระบบที่ชวนให้นึกถึงการล่มสลายของ Terra/Luna ในปี 2022 และเร่งการไหลออกของเงินทุนเมื่อผู้ใช้แลกเปลี่ยน stablecoin ที่ตรึงกับเงินวอนเป็นทางเลือกที่ตรึงกับดอลลาร์ ปริมาณการทำธุรกรรม stablecoin ที่ตรึงกับ USD ในเกาหลีสูงถึง 56.95 ล้านล้านวอน (41.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) ในไตรมาสแรกของปี 2025 เพียงอย่างเดียว

ธนาคารกลางได้สนับสนุนการเปิดตัวที่ระมัดระวังมากขึ้น โดยต้องการให้เฉพาะธนาคารที่ได้รับการกำกับดูแลอย่างเข้มงวดเท่านั้นที่ได้รับอนุญาตให้ออก stablecoin ในขั้นต้น ก่อนที่จะขยายไปยังหน่วยงานที่ไม่ใช่ธนาคาร ในขณะเดียวกัน BOK ได้วางกรอบการทำงาน CBDC ที่ถูกระงับว่าเป็น “มาตรการตอบโต้ stablecoin” ที่อาจเกิดขึ้น ซึ่งเป็นทางเลือกสาธารณะที่จะฟื้นขึ้นมาหากตลาดเอกชนพิสูจน์ได้ว่ามีความผันผวนมากเกินไป โพสต์ South Korea halts CBDC plans, shifting focus to bank-led stablecoins ปรากฏครั้งแรกบน CryptoSlate