บริษัทวิเคราะห์ข้อมูลบนเครือข่าย Glassnode รายงานว่า
แตกต่างจากมูลค่าตามราคาตลาด (Market Capitalization) ทั่วไป Realized Cap จะวัดมูลค่าของ Bitcoin ตามราคาล่าสุดที่เหรียญแต่ละเหรียญเคลื่อนไหวบนเครือข่าย วิธีนี้จะให้ภาพที่ชัดเจนยิ่งขึ้นเกี่ยวกับเงินทุนที่แท้จริงที่เก็บไว้ในเครือข่าย และได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางว่าเป็นตัวบ่งชี้ที่แม่นยำกว่าของความเชื่อมั่นของนักลงทุน
(ภาพ: Bitcoin Realized Cap, ที่มา: Glassnode)
James Check นักวิเคราะห์ข้อมูลบนเครือข่ายจาก Checkonchain เน้นย้ำถึงความสำคัญของตัวชี้วัดนี้ โดยอธิบายว่าเป็น “ตัวชี้วัดตลาด Bitcoin ที่สำคัญที่สุด” เขาอธิบายว่า “[ตัวชี้วัดนี้] ประเมินมูลค่าของเหรียญทุกเหรียญตามราคาเมื่อมีการทำธุรกรรมล่าสุดบนเครือข่าย หากคุณ DCA’d (Dollar-Cost Averaging) 0.1 BTC กลับไปที่ราคา 10,000 ดอลลาร์สหรัฐ มันจะถูกบันทึกไว้ที่ 0.1×10,000 ดอลลาร์สหรัฐ = 1,000 ดอลลาร์สหรัฐ โดยไม่คำนึงถึงราคา Spot เมื่อมีการทำธุรกรรมอีกครั้ง มันจะถูกประเมินมูลค่าใหม่ โดยจับภาพกระแสเงินทุนที่ไหลเข้าหรือออกจากสินทรัพย์ สิ่งที่ตัวชี้วัดนี้หมายถึงคือ นักลงทุน Bitcoin ได้ ‘บันทึก’ เงินทุนจริง 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐใน Bitcoin”
ขณะเดียวกัน Glassnode เปิดเผยว่า 25% ของ Realized Cap ของ Bitcoin ถูกเพิ่มเข้ามาในปีนี้ ตามที่บริษัทระบุ สิ่งนี้สะท้อนให้เห็นถึงกระแสเงินทุนที่ไหลเข้าสู่สินทรัพย์อย่างรวดเร็ว ท่ามกลางความสนใจในภาพรวมทางเศรษฐกิจมหภาคและจากสถาบันต่างๆ
หลังจากเหตุการณ์สำคัญนี้ นักวิเคราะห์ตลาดเตือนว่า BTC จะต้องเอาชนะระดับแนวต้านสำคัญที่ 123,370 ดอลลาร์สหรัฐก่อนที่จะตั้งเป้าหมายไปที่จุดสูงสุดใหม่ Joao Wedson CEO ของบริษัทวิเคราะห์บล็อกเชน Alphractal เตือนว่าการที่ BTC ถูกปฏิเสธที่ระดับ “Alpha Price” ที่สองนี้ เป็นสัญญาณเตือนในระยะสั้น Alpha Price เป็นแบบจำลองบนเครือข่ายแบบไดนามิกที่ผสมผสานราคาที่เกิดขึ้นจริง ค่าเฉลี่ยตามราคาในอดีต และปัจจัยอื่น ๆ เพื่อประเมินแนวต้านและแนวรับที่น่าจะเป็นไปได้
(ภาพ: Bitcoin Alpha Price, ที่มา: Alphractal)
Wedson กล่าวว่า “[Alpha Price] ทำงานเกือบเหมือนโซนความดัน: ระดับที่ต่ำกว่ามีแนวโน้มที่จะทำหน้าที่เป็นแนวรับที่แข็งแกร่ง ในขณะที่ระดับที่สูงกว่ามักจะส่งสัญญาณถึงแรงขายที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อกระเป๋าเงินส่วนใหญ่อยู่ในสถานะกำไรที่มาก เกณฑ์เหล่านี้สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงในความรู้สึกของนักลงทุน และสามารถกำหนดได้ว่าผู้ซื้อและผู้ขายมีแนวโน้มที่จะตอบสนองที่ใด”
อย่างไรก็ตาม หากราคา BTC เอาชนะแนวต้านที่ 123,370 ดอลลาร์สหรัฐได้ Alphractal คาดการณ์ว่าเป้าหมายหลักต่อไปจะอยู่ระหว่าง 143,000 ดอลลาร์สหรัฐ ถึง 146,000 ดอลลาร์สหรัฐ
ถึงกระนั้น ความเสี่ยงของตลาดอนุพันธ์ (Derivatives Market) ที่ร้อนแรงเกินไปก็ยังคงแขวนอยู่บนขอบฟ้า ตามที่ Alphractal ระบุ สถานะ Long หรือผู้ที่เดิมพันว่าราคาจะสูงขึ้น ยังคงครองตลาดในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา แม้ว่าสิ่งนี้จะสะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อมั่นในเชิงบวก แต่ก็ยังเพิ่มความเสี่ยงของการเกิด “Long Squeeze” อย่างกะทันหัน ซึ่งเป็นสถานการณ์ที่ราคาที่ลดลงจะชำระบัญชีสถานะ Long ที่มีเลเวอเรจสูงเกินไป และอาจขยายแรงกดดันขาลงต่อตลาดได้