สเตกคริปโต: ผลตอบแทนสูง ความเสี่ยงแฝง?

ต่อไปนี้เป็นบทความและข้อคิดเห็นรับเชิญจาก Vitaliy Shtyrkin ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายผลิตภัณฑ์ของ B2BINPAY การ Staking กลายเป็น “ดาวเด่น” ของคริปโตอย่างรวดเร็วในแง่ของการให้ผลตอบแทนที่ง่ายดาย จากข้อมูล On-chain พบว่ามีการ Stake ETH ไปแล้วกว่า 35 ล้าน ETH บน Ethereum เพียงอย่างเดียว สำหรับผู้มาใหม่หลายคน มันดูเหมือนเป็นการตัดสินใจที่ไม่ต้องคิดมาก เพียงแค่ล็อคโทเค็นบางส่วน ทิ้งมันไว้ แล้วดู Wallet ของคุณเติบโต ไม่ต้องมีกราฟ ไม่ต้องเครียด ไม่ต้องเทรด ทุกอย่างล้วนเป็นสัญญาของรายได้แบบ Passive โดยไม่ต้องนอนไม่หลับ อย่างไรก็ตาม การ Staking อาจดูเหมือนเป็นทางลัดสู่ผลกำไรจากคริปโต แต่เบื้องหลังแล้ว มันไม่ได้ Passive อย่างที่เห็น ท่ามกลางความผันผวนของตลาด บทลงโทษสำหรับ Validator ความเสี่ยงด้านความปลอดภัย และการปราบปรามด้านกฎระเบียบ ผลตอบแทนที่ดูมั่นคงเหล่านั้นอาจมาพร้อมกับข้อแม้ต่างๆ แต่ถึงอย่างนั้นก็ไม่ได้หมายความว่าควรปฏิเสธการ Staking ตรงกันข้ามเลย ความจริงก็คือการ Staking กำลังกลายเป็นหนึ่งในเสาหลักที่เปลี่ยนแปลงและเข้าใจผิดมากที่สุดของ Web3 ไม่ว่าคุณจะเพิ่งก้าวเข้าสู่พื้นที่นี้ หรือกำลังเก็บเกี่ยวผลประโยชน์จากการ Staking อยู่แล้ว มันก็คุ้มค่าที่จะถามว่า: มันเป็นวิธีที่ง่ายที่สุดในการหารายได้ในคริปโตจริงหรือ หรือมันเป็นระบบที่ซับซ้อนกว่าที่เห็น?

มาเจาะลึกกัน

เสน่ห์ของการ Staking ในฐานะจุดเริ่มต้นสู่คริปโตที่มีความเสี่ยงต่ำ การ Staking มักถูกขนานนามว่าเป็นจุดเริ่มต้นที่มีความเสี่ยงต่ำและใช้ความพยายามน้อยสู่โลกคริปโต มันถูกเปรียบเทียบกับบัญชีออมทรัพย์: ฝากสินทรัพย์ของคุณ รับดอกเบี้ยคืน และปล่อยให้โปรโตคอลทำงาน ความคุ้นเคยของการเปรียบเทียบนั้นทำให้รู้สึกปลอดภัย โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับผู้ที่มาจากแวดวงการเงินแบบดั้งเดิม ใช่ ในแวบแรก แนวคิดนั้นง่าย: คุณฝากโทเค็นเข้าสู่เครือข่าย Blockchain และตอบแทนด้วยการรับรางวัลสำหรับการสนับสนุนการดำเนินงานของมัน คุณไม่ได้เทรด คุณไม่ได้เก็งกำไร คุณกำลังช่วยรักษาความปลอดภัยของเครือข่ายพร้อมกับรับรายได้แบบ Passive ไปด้วยในกระบวนการ

แพลตฟอร์มคริปโต ในทางกลับกัน ก็เล่นกับความน่าดึงดูดนั้นด้วยสิทธิพิเศษต่างๆ เช่น อินเทอร์เฟซที่เป็นมิตรกับผู้เริ่มต้น และตัวเลือกการ Staking อัตโนมัติ เพียงไม่กี่คลิก ตัวเลข APY บางส่วน และคุณก็เข้าร่วมได้ ไม่จำเป็นต้องเชี่ยวชาญแนวคิดที่ซับซ้อนของ Tokenomics หรือติดตามแนวโน้ม DeFi เพียงแค่ Stake แล้วพักผ่อน หรืออย่างน้อยก็เป็นเรื่องราวที่เป็นเช่นนั้น ดังนั้น สำหรับคนใหม่ในวงการคริปโต จึงยากที่จะไม่ถูกดึงดูดด้วยแนวคิดที่น่าดึงดูดใจเช่นนี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเพื่อนหรือ Influencer พูดถึงอย่างไม่เป็นทางการว่าพวกเขากำลังทำเงิน “เพียงแค่ Staking” เมื่อเทียบกับความวุ่นวายของ NFT คู่เทรดที่ผันผวน และโปรโตคอลที่เปลี่ยนแปลงตลอดเวลา การ Staking ให้ความรู้สึกเหมือนเป็นท่าเรือที่ปลอดภัยในพายุ แต่สิ่งที่ทำให้การ Staking เข้าถึงได้ง่าย ก็เป็นสิ่งที่ทำให้เข้าใจผิดเช่นกัน เพราะภายใต้พื้นผิว ความเสี่ยงยังคงมีอยู่ พวกมันแค่ดูแตกต่างออกไปเล็กน้อย

ความเสี่ยงที่คุณมองไม่เห็น และวิธีที่จะนำหน้าพวกมัน ก่อนอื่น ไม่ใช่ว่าความเสี่ยงในการ Staking ทั้งหมดจะชัดเจน ในขณะที่ความผันผวนของราคาเป็นภัยคุกคามที่ถูกพูดถึงมากที่สุด แต่มันไม่ใช่เพียงอย่างเดียว อันที่จริง การตั้งค่า Staking ของคุณจะถูกทดสอบโดยสิ่งที่เกิดขึ้นเบื้องหลัง และคุณเตรียมพร้อมสำหรับมันอย่างไร ยกตัวอย่างเช่น การ Slashing หาก Validator ประพฤติตนไม่ถูกต้องหรือออฟไลน์ เครือข่ายอาจลงโทษทั้ง Validator และผู้ใช้ที่ Stake กับมัน นั่นอาจหมายถึงการสูญเสียเปอร์เซ็นต์เล็กน้อยของ Stake ของคุณ หรือขึ้นอยู่กับโปรโตคอล อาจเป็นอะไรที่ใหญ่กว่านั้นมาก ใช่ มันเป็นกลไกที่รุนแรง แต่มันช่วยรักษาความซื่อสัตย์ของเครือข่าย

นอกจากนี้ แพลตฟอร์มก็อาจเปราะบางได้เช่นกัน หากคุณกำลัง Staking ผ่านบริการของบุคคลที่สาม รางวัลและสินทรัพย์ของคุณจะขึ้นอยู่กับโครงสร้างพื้นฐานและความปลอดภัยของผู้อื่น การเตือนที่ชัดเจนถึงความเสี่ยงนี้มาพร้อมกับ การ Exploit Bedrock ซึ่งช่องโหว่ในโทเค็น Bitcoin สังเคราะห์นำไปสู่การสูญเสียมากกว่า 2 ล้านดอลลาร์ อินเทอร์เฟซที่ฉูดฉาดไม่ได้เป็นการรับประกันการดูแลที่ปลอดภัย

แน่นอนว่ากฎระเบียบก็มีบทบาทในภาพรวมการ Staking เช่นกัน Staking-as-a-service กำลังดึงดูดความสนใจจากหน่วยงานกำกับดูแลทั่วโลก โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสหรัฐอเมริกาและสหภาพยุโรป แพลตฟอร์มอาจถูกบล็อกตามภูมิศาสตร์หรือปิดตัวลงโดยมีการเตือนเพียงเล็กน้อย ทำให้ผู้ใช้ถูกล็อคออกจากเงินทุนทั้งหมด

ทั้งหมดนี้หมายความว่าควรหลีกเลี่ยงการ Staking หรือไม่?

ไม่เลย มันหมายความว่าคุณต้องปฏิบัติต่อมันด้วยความจริงจังเช่นเดียวกับการตัดสินใจทางการเงินอื่นๆ ทำความรู้จักกับ Validator ของคุณ มุ่งเน้นไปที่กฎการล็อค อย่าละเลยเงื่อนไขของแพลตฟอร์ม เมื่อคุณเข้าใจวิธีการทำงานของการ Staking แล้ว คุณสามารถเริ่มคิดในวงกว้างมากขึ้นเกี่ยวกับ Utility ที่แท้จริง

Utility เหนือ Yield ในขณะที่โมเดลการ Staking ส่วนใหญ่มุ่งเน้นไปที่การได้รับ Yield แต่บางโมเดลก็ใช้วิธีที่แตกต่างออกไป ซึ่งเน้นที่ Utility มากกว่าความ Passive ตัวอย่างที่ดีคือการ Staking บนเครือข่าย Tron แทนที่จะล็อค TRX เพื่อรับรางวัล ผู้ใช้สามารถ Stake เพื่อเข้าถึง Bandwidth และ Energy โดยตรง สิ่งเหล่านี้เป็นทรัพยากรสองอย่างที่จำเป็นในการประมวลผลธุรกรรมและโต้ตอบกับ Smart Contract บน Tron Blockchain พวกมันรีเฟรชทุก 24 ชั่วโมง และหากใช้อย่างชาญฉลาด สามารถกำจัดค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมได้ทั้งหมด สิ่งนั้นเปลี่ยนการ Staking ให้เป็นวิธีลดต้นทุน แทนที่จะเป็นเพียงการเก็บเงิน Sure APY แบบ Passive จากการ Staking TRX ดูเหมือนจะน้อย โดยมักจะต่ำกว่า 10% ต่อปี แต่ผลตอบแทนที่แท้จริงมาจากการใช้งาน สำหรับผู้ใช้ที่ใช้งาน ค่าธรรมเนียมที่ประหยัดได้เหล่านั้นสามารถเพิ่มขึ้นได้อย่างรวดเร็ว ในบางกรณีเทียบเท่ากับมูลค่าที่ประหยัดได้มากกว่า 100% ต่อปี มันเปลี่ยนการ Staking ให้เป็นเครื่องมือในโลกแห่งความเป็นจริง ไม่ใช่แค่กลไกรางวัล

เมื่อมองไปข้างหน้า ความแตกต่างนั้นจะมีความสำคัญมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาว่าระบบนิเวศคริปโตก้าวหน้าไปเร็วแค่ไหน ไม่ควรปฏิบัติต่อการ Staking ว่าเป็นจินตนาการเกี่ยวกับรายได้แบบ Passive หรือการพนันที่มีความเสี่ยงสูง เป็นที่ชัดเจนว่าการ Staking สามารถเป็นกลยุทธ์ ซึ่งเป็นวิธีที่แท้จริงในการเข้าร่วมในเครือข่าย รักษาความปลอดภัย และรับ Utility ที่แท้จริงเป็นการตอบแทน

โพสต์ ผลตอบแทนสูง อันตรายที่ซ่อนอยู่?

ความจริงเกี่ยวกับการ Staking ในคริปโต ปรากฏครั้งแรกบน CryptoSlate