บริษัท Strategy ซึ่งเป็นบริษัทบริหารจัดการเงินทุนที่เน้น Bitcoin ได้เปิดตัวหุ้นบุริมสิทธิชนิดใหม่ คือ
STRC เสนอเงินปันผลเริ่มต้นรายปีที่ 9% จ่ายเป็นรายเดือนและขึ้นอยู่กับการอนุมัติจากคณะกรรมการ แม้ว่าอัตราเงินปันผลจะแปรผัน แต่ Strategy ได้กำหนดเพดานการปรับลดใดๆ ไว้ที่ 25 basis points ต่อการเปลี่ยนแปลง เพื่อรักษาเสถียรภาพของผลตอบแทน โครงสร้างนี้ทำให้ STRC เป็นทางเลือกที่น่าสนใจสำหรับกองทุนรวมตลาดเงินแบบดั้งเดิม ซึ่งปัจจุบันให้ผลตอบแทนประมาณ 4.25%
Joe Consorti หัวหน้าฝ่ายการเติบโตของ Theya Bitcoin มองว่าผลิตภัณฑ์นี้เป็นการจงใจที่จะเปลี่ยนทิศทางเงินทุนจากเครื่องมือรายได้คงที่แบบดั้งเดิมไปสู่เครื่องมือที่ได้รับการสนับสนุนจาก Bitcoin เขากล่าวว่า: “STRC หุ้นบุริมสิทธิอัตราดอกเบี้ยแปรผันใหม่ของ Strategy มีผลตอบแทนเริ่มต้น 9% และมีเป้าหมายที่กองทุนรวมตลาดเงิน ตลาดที่มีมูลค่า 7.05 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ประมาณ 25% ของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐทั้งหมด ให้ผลตอบแทนเพียง ~4.25%”
นอกเหนือจากการจ่ายเงินที่สูงแล้ว STRC ยังมีกลไกการไถ่ถอนที่ปรับให้เหมาะกับทั้ง Strategy และนักลงทุน บริษัทสงวนสิทธิ์ในการไถ่ถอนหุ้นในราคา 101 ดอลลาร์สหรัฐบวกกับเงินปันผลที่ยังไม่ได้จ่าย ในขณะที่นักลงทุนจะได้รับการออกจากมูลค่าที่ตราไว้ในกรณีที่เกิด “การเปลี่ยนแปลงพื้นฐาน” ข้อกำหนดเหล่านี้ให้ทั้งความยืดหยุ่นและการป้องกันความเสี่ยงขาลง ซึ่งช่วยเพิ่มความน่าสนใจของผลิตภัณฑ์ในสภาวะตลาดที่ไม่แน่นอน
STRC ขยายกลุ่มผลิตภัณฑ์หลักทรัพย์บุริมสิทธิที่เชื่อมโยงกับ Bitcoin ที่กำลังเติบโตของ Strategy การออกก่อนหน้านี้จากบริษัท ได้แก่ STRK ซึ่งเป็นชุดที่แปลงสภาพได้ซึ่งจ่ายเงินปันผลคงที่ 8% และสามารถเปลี่ยนเป็นส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญภายใต้เงื่อนไขที่กำหนด ทำให้ผู้ถือมีโอกาสเพิ่มผลตอบแทนควบคู่ไปกับรายได้ อีกชุดคือ STRF ซึ่งเป็นชุดที่ไม่สามารถแปลงสภาพได้ซึ่งมีโครงสร้างรอบเงินปันผลสะสม 10% ตามที่บริษัทระบุ เงินค้างชำระที่ยังไม่ได้ชำระจะสะสมและต้องชำระให้ครบถ้วนก่อนการจ่ายผลประโยชน์แก่ผู้ถือหุ้นสามัญ นอกจากนี้ STRD ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์ที่ไม่สามารถแปลงสภาพได้อีกชุดหนึ่ง ตั้งเป้าหมายการจ่ายผลตอบแทนรายปี 10% แต่จะไม่สะสมเงินปันผลที่พลาดไป ทำให้เกิดภาระผูกพันที่ชัดเจนและยืดหยุ่นมากขึ้นสำหรับผู้ออก
ในการกล่าวถึงผลิตภัณฑ์เหล่านี้ Adrian Cercenia นักวิเคราะห์ Bitcoin กล่าวว่า: “Strategy กำลังสร้าง ‘เส้นอัตราผลตอบแทน’ ของผลิตภัณฑ์สำหรับความต้องการความเสี่ยงและโปรไฟล์ผลตอบแทนที่แตกต่างกัน..[บริษัท] กำลังสร้าง ‘ปั๊ม’ หลายตัวเพื่อดึงเงิน fiat จากแหล่งสภาพคล่องที่ซบเซาหรือถูกกักขังไว้ และแปลงเป็น bitcoin”
ตามที่เขากล่าว ข้อเสนอเหล่านี้อนุญาตให้นักลงทุนที่ต้องการผลตอบแทนบวกกับการเข้าถึง Bitcoin ทางอ้อม สามารถกระจายความเสี่ยงออกจากพันธบัตรรัฐบาลแบบเดิม แสวงหารายได้ที่อาจสูงกว่าอัตราเงินเฟ้อ และแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับสินทรัพย์ดิจิทัลโดยไม่ต้องซื้อ BTC โดยตรง
The post Strategy’s Bitcoin-backed Stretch stock could lure capital from $7T traditional funds appeared first on CryptoSlate.