ต่อไปนี้เป็นบทความและบทวิเคราะห์จาก Shane Neagle บรรณาธิการบริหารจาก The Tokenist มูลนิธิ Midnight ได้เผยแพร่เอกสาร tokenomics ฉบับแรกเมื่อวันที่ 23 มิถุนายน ก่อนหน้านี้ในเดือนมิถุนายน Charles Hoskinson ผู้ร่วมก่อตั้ง Ethereum (ETH) และผู้ก่อตั้ง Cardano (ADA) ได้ยกให้ Midnight เป็น “เหตุการณ์ที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของ Cardano” โดยมีข้อแม้ว่า: “ถ้ามันประสบความสำเร็จ” แม้ว่าช่วง altcoin จะมีการปรับตัวลงในสัปดาห์นี้ และตลาด crypto ก็มีความหลากหลายมากกว่าที่เคยด้วยโทเค็นนับหมื่นรายการ แต่ก็คุ้มค่าที่จะตรวจสอบโครงการใหม่ๆ ท้ายที่สุด การออกไปของรัฐบาล Biden หมายถึงการจากไปของกองกำลังที่ไม่เป็นมิตรซึ่งใช้กลยุทธ์ที่ไม่โปร่งใสมากมายในการถอนเงินทุนออกจากโครงการ crypto ในแง่นั้น Midnight มีข้อดีอย่างไร?
เป็นที่ทราบกันดีว่าบล็อกเชน Cardano โดยทั่วไปถูกมองว่าล้าหลังกว่าเครือข่ายอื่นๆ เช่น Ethereum หรือ Solana ตามมูลค่ารวมที่ถูกล็อค (TVL) Cardano อยู่ในอันดับที่ 20 ตาม DefiLlama ด้วยเงินทุน 360 ล้านดอลลาร์ใน ~50 dApps เมื่อเปรียบเทียบกัน Solana มี TVL 1 หมื่นล้านดอลลาร์ใน ~240 dApps ซึ่งต่ำกว่า Ethereum ถึง 8 เท่า การขาดส่วนแบ่งการตลาดที่สำคัญนี้ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากแนวทางวิชาการที่แข็งแกร่งของ Cardano ในการพัฒนาสัญญาอัจฉริยะและกรอบบล็อกเชน เพื่อให้มั่นใจว่าเครือข่ายมีความพร้อมอย่างเต็มที่เพื่อหลีกเลี่ยงช่องโหว่ที่ทำลายชื่อเสียงในอนาคต
Charles Hoskinson ยังตั้งข้อสังเกตว่าการขาด stablecoins เป็นปัจจัยที่มีส่วนทำให้เกิดปัญหา โดยได้เสนอแนวคิดในการแปลงโทเค็น ADA มูลค่าประมาณ 100 ล้านดอลลาร์เป็น stablecoins USDM ซึ่งออกโดยบริการ Moneta Digital LLC ที่มีการควบคุม นอกจากนี้ หากการปรับขนาดของ Cardano เป็นไปตามแผน นอกเหนือจากกระแสเงินทุนของ stablecoins หลังจาก Acts Genius และ Clarity แล้ว Hoskinson คาดการณ์อย่างกล้าหาญว่าตลาด altcoin จะเห็นมูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์ และคาดว่า Cardano จะมีบทบาทสำคัญในนั้น แต่บทบาทของ Midnight คืออะไร?
Midnight มีความเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับ IOHK (Input Output Hong Kong) ของ Cardano ซึ่งต่อมาเปลี่ยนชื่อเป็น Input Output Global (IOG) ในขณะที่ Cardano Foundation ซึ่งตั้งอยู่ในสวิตเซอร์แลนด์มีหน้าที่รับผิดชอบในการพัฒนา ecosystem ของบล็อกเชน เช่น การยอมรับและการสร้างชุมชน IOG เป็นองค์กรวิศวกรรมซอฟต์แวร์ที่อยู่เบื้องหลังเทคโนโลยีหลักและแผนงานของ Cardano ในฐานะประธานคนปัจจุบันของ Midnight Foundation ที่เปิดตัวในเดือนพฤษภาคม Fahmi Syed ทำงานภายใน IOG เพื่อผลักดันโครงการ นอกเหนือจากการมีส่วนร่วมใน Polkadot และ Kusama ผ่าน Parity Technologies ก่อนที่ Syed จะเข้ามาเกี่ยวข้องกับ crypto เขาเป็นประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการ (COO) ที่ Fifthdelta ซึ่งตั้งอยู่ในสหราชอาณาจักร ซึ่งเกิดขึ้นในฐานะสตาร์ทอัพจากผู้จัดการเงินทุนของ Citadel ในปี 2021
Midnight Foundation นำเสนอเครือข่ายในฐานะ “บล็อกเชนรุ่นที่สี่ที่สร้างขึ้นเพื่อแอปพลิเคชันแบบกระจายอำนาจที่ปลอดภัย สอดคล้องตามข้อกำหนด และเป็นส่วนตัว” นั่นหมายความว่าอย่างไรกันแน่?
TradFi มีความระมัดระวังอย่างมากในการนำบล็อกเชนมาใช้เนื่องจากบล็อกเชนเริ่มต้นมีความโปร่งใสมากเกินไป ทั้ง Ethereum และ Bitcoin มีธุรกรรมที่เปิดเผยต่อสาธารณะ ซึ่งไม่เอื้อต่อการปกป้องข้อมูลลูกค้าและความเป็นส่วนตัวทางการเงิน Midnight ตั้งเป้าที่จะก้าวเข้าไปในช่องว่างนี้โดยมอบความเป็นส่วนตัวที่ตั้งโปรแกรมได้ โดยใช้ cryptography แบบ zero-knowledge proof เทคโนโลยีนี้ช่วยให้สามารถตรวจสอบข้อมูล/ธุรกรรมได้โดยไม่ต้องเปิดเผยตัวตน ทำให้เป็นไปตามข้อกำหนดด้านกฎระเบียบในกระบวนการ
โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Midnight Network ใช้ ZK-SNARKs (Zero-Knowledge Succinct Non-Interactive Arguments of Knowledge) กับภาษาโปรแกรมสัญญาอัจฉริยะของตัวเอง Compact แม้ว่า zero-knowledge proof จะใช้การคำนวณที่เข้มข้นกว่านอกเครือข่าย แต่เทคโนโลยีนี้ช่วยลดภาระในเครือข่ายโดยไม่จำเป็นต้องมีการตั้งค่าที่เชื่อถือได้ (ขึ้นอยู่กับรูปแบบที่ใช้) ต่อธุรกรรม แนวทางนี้จะมีค่าธรรมเนียมที่สูงขึ้นเนื่องจากต้นทุนการคำนวณที่สูงขึ้น แต่ ZK-rollups จะเปลี่ยนสิ่งนี้โดยการรวมธุรกรรมจำนวนมากเป็นหลักฐานการเข้ารหัสลับเดียว ท้ายที่สุด สิ่งนี้จะช่วยลดภาระในเครือข่ายและต้นทุนการทำธุรกรรม
กล่าวโดยสรุป จุดประสงค์ของ Midnight คือการทำหน้าที่เป็นสะพานเชื่อมระหว่างบัญชีแยกประเภทส่วนตัวและสาธารณะ โดยขจัดการเปิดเผยธุรกรรมในเครือข่าย กุญแจสำคัญในการส่งเสริมเป้าหมายนั้นคือบัญชีแยกประเภท Zswap ของ Midnight ซึ่งอำนวยความสะดวกในการแลกเปลี่ยนโทเค็นแบบ atomic ท้ายที่สุดแล้ว atomicity มีความสำคัญอย่างยิ่งสำหรับการถ่ายโอนข้ามสายโซ่ระหว่างโทเค็นหลายประเภทและเลเยอร์ความเป็นส่วนตัว โดยรวมแล้ว สิ่งนี้ทำให้ Midnight Network เป็นโครงการที่น่าจับตามอง
ควรจำไว้ว่าสถานการณ์ในอุดมคติสำหรับตลาด crypto ในการเติบโตคือการสร้าง ecosystem บล็อกเชนที่เหนียวแน่น ซึ่งผู้ใช้สามารถทำธุรกรรมระหว่างส่วนต่างๆ ได้อย่างราบรื่น
ณ เวลาที่กด Midnight ได้แสดงรายการ dApps 52 รายการในด้านโครงสร้างพื้นฐาน, DAO, DeFi, กระเป๋าเงิน, NFTs, ตลาดทำนาย, เกม, AI และด้านอื่นๆ ที่ได้รับประโยชน์จากความเป็นส่วนตัวที่ตั้งโปรแกรมได้ เช่นเดียวกับโครงการ crypto อื่นๆ อีกมากมาย Midnight กำลังเปิดตัวโทเค็นสองประเภท:
* NIGHT – โทเค็น utility ดั้งเดิมสำหรับการกำกับดูแลในเครือข่ายและสิ่งจูงใจใน ecosystem ซึ่งกระจายไปยังผู้เข้าร่วมเครือข่ายที่รักษาความปลอดภัยเครือข่าย NIGHT เป็นโทเค็นดั้งเดิมของทั้ง Cardano และ Midnight
* DUST – แตกต่างจาก ETH ซึ่งจ่ายสำหรับการทำธุรกรรมใน dApps ของ Ethereum NIGHT ไม่ได้ทำหน้าที่นั้น แทนที่จะเป็นเช่นนั้น โทเค็น NIGHT จะสร้าง DUST ซึ่งเป็นทรัพยากรหมุนเวียน ตราบใดที่ผู้เข้าร่วม Midnight ถือโทเค็น NIGHT พวกเขาสามารถใช้ DUST ที่สร้างขึ้นเพื่อดำเนินการธุรกรรมฟรี ซึ่งเป็นกลไกจูงใจในตัว DUST สลายตัวหลังจากการสร้าง (กำหนดที่อยู่ DUST โดยผู้ถือโทเค็น NIGHT) ซึ่งจะป้องกันไม่ให้ทำหน้าที่เป็นแหล่งสะสมมูลค่า
การตัดสินใจที่จะดำเนินการตามเส้นทางนั้นได้รับแรงหนุนจากความมุ่งเน้นด้านความเป็นส่วนตัวของ Midnight เนื่องจาก DUST ไม่ได้ทิ้งร่องรอย metadata เหมือนกับ ecosystem โทเค็นเดียวอื่นๆ ซึ่งรวมถึงการต้านทานการจัดการ MEV ด้วย
ในเอกสาร whitepaper เกี่ยวกับ tokenomics และสิ่งจูงใจของ Midnight ที่เผยแพร่ในเดือนมิถุนายน 2025 อุปทานโทเค็น NIGHT ถูกจำกัดไว้ที่ 24 พันล้านเหรียญ ซึ่ง mint บน Cardano และสะท้อนบนเครือข่าย Midnight อุปทานนี้ถูกกำหนดไว้อย่างตายตัว ซึ่งหมายความว่าความต้องการในการทำธุรกรรมที่มากขึ้นจะไม่ขยายออกไป
ภายใต้ร่มธงของ Midnight Foundation บริษัทในเครือ Midnight TGE มีหน้าที่รับผิดชอบโมเดล tokenomics นี้ นอกเหนือจาก Treasury และ Reserve Reserve ทำหน้าที่ออกโทเค็น NIGHT ให้กับผู้ผลิตบล็อกของเครือข่าย โดยทำเครื่องหมายว่าเป็นอุปทานที่ยังไม่ได้หมุนเวียน
Airdrop ที่ขนานนามว่า “Glacier Drop” สำหรับการเปิดตัวระยะที่ 1 จะดำเนินการตั้งแต่เดือนกรกฎาคมถึงสิงหาคม โดยส่งมอบ 50% (12 พันล้านโทเค็น NIGHT) ให้กับ Cardano (ADA), 20% ให้กับ Bitcoin (BTC) และ 30% ใน Ethereum (ETH), Ripple (XRP), Solana (SOL), Avalanche (AVAX), BNB Chain (BNB) และ Brave (BAT)
ทุกๆ สามเดือน 25% ของอุปทานโทเค็น NIGHT จะถูกปลดล็อก โดยจะมีการปลดล็อกทั้งหมดหลังจาก 360 วัน ในขั้นต้น โทเค็น NIGHT จะถูกล็อค และจะซื้อขายได้ทีละน้อยเพื่อหลีกเลี่ยงการช็อกอุปทาน
เพื่อส่งเสริมการยอมรับ ผู้ถือ crypto ใดๆ ที่มีอย่างน้อย 100 ดอลลาร์ในเครือข่ายดังกล่าวข้างต้นมีสิทธิ์ที่จะอ้างสิทธิ์โทเค็น NIGHT หลังจาก Glacier Drop จะมีขั้นตอนการอ้างสิทธิ์อีกสองขั้นตอน ได้แก่ Scavenger Mine และ Lost-and-Found
ผู้อ่านที่สนใจในโครงการนี้ควรเยี่ยมชมเว็บไซต์อย่างเป็นทางการและทำตามคำแนะนำในการอ้างสิทธิ์ผ่านทางพอร์ทัล NIGHT Claim
คุณสมบัติต่างๆ เช่น การแลกเปลี่ยน atomic ความเป็นส่วนตัว และฟังก์ชันข้ามสายโซ่เป็นเสาหลักของพื้นที่ crypto มาตั้งแต่ช่วงแรกๆ ตัวอย่างเช่น Komodo ได้เปิดตัว AtomicDEX แบบโอเพนซอร์สในช่วงกลางปี 2019 อย่างไรก็ตาม Midnight Network ดูเหมือนจะเป็นโครงการที่ครอบคลุมมากขึ้นโดยการรวมทั้งสามด้านเข้าด้วยกัน ที่สำคัญกว่านั้น Midnight เชื่อมโยงกับ Cardano ซึ่งยังคงมีเงินทุนสำรองที่ดี นอกจากนี้ เครือข่ายบล็อกเชนดั้งเดิมยังเป็นที่รู้จักกันดีในการสร้างความสัมพันธ์กับหน่วยงานและองค์กรต่างๆ ของรัฐบาล ในช่วงต้นปี 2025 ผู้จัดการสินทรัพย์ Grayscale ได้ยื่นเรื่องเพื่อเปลี่ยน Grayscale Cardano Trust ให้เป็น ETF แบบ spot ที่ซื้อขายในตลาดสาธารณะ หากไม่มี SEC ที่เป็นศัตรูโดย Gary Gensler หายไป สิ่งนี้จะทำให้ Cardano และโครงการที่เกี่ยวข้องมีความอุดมสมบูรณ์มากขึ้น ในทางกลับกัน ทั้งผู้ที่ชื่นชอบ ADA และ NIGHT ควรดำเนินการด้วยความระมัดระวัง โดยตระหนักถึงความเสี่ยง แต่ไม่ละเลยโอกาส โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อจับคู่กับข้อมูลเชิงลึกจากจดหมายข่าวการลงทุนที่ได้รับการจัดอันดับสูงซึ่งช่วยถอดรหัสแนวโน้มที่เกิดขึ้นใหม่
โพสต์ Is Cardano’s Midnight worth the hype?