Semler Scientific ผู้ผลิตอุปกรณ์ทางการแพทย์ที่ไม่ค่อยมีใครรู้จัก ได้เปิดเผยแผนการที่จะซื้อ
ในราคาปัจจุบัน เป้าหมาย 105,000 BTC คิดเป็นมูลค่ากว่า 11 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นตัวเลขที่น่าตกตะลึงสำหรับบริษัทที่มีรายได้น้อยกว่า 60 ล้านดอลลาร์ในปีที่แล้ว จากอุปกรณ์ทางการแพทย์สู่การเดิมพันครั้งใหญ่ Semler Scientific สร้างธุรกิจจากเครื่องมือวินิจฉัย เช่น การตรวจวัดดัชนีข้อเท้า-แขน สำหรับโรคหลอดเลือดแดงส่วนปลาย แต่ตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2024 เมื่อบริษัทนำ Bitcoin มาใช้เป็นสินทรัพย์สำรองหลักของคลัง โปรไฟล์ของบริษัทก็เปลี่ยนไปอย่างมาก การซื้อครั้งแรกของบริษัทด้วยเงิน 40 ล้านดอลลาร์ ถือเป็นการเริ่มต้นของการเปลี่ยนแปลงทางการเงิน ภายในเดือนเมษายน Semler ถือครอง 3,467 BTC ที่ได้มาในราคาเฉลี่ย 88,263 ดอลลาร์ ต่อมาได้เพิ่มอีก 982 BTC ทำให้รวมเป็น 4,449 BTC มูลค่าประมาณ 471 ล้านดอลลาร์
แผนงานในอนาคตมีความทะเยอทะยานยิ่งกว่า Semler ตั้งเป้า 10,000 BTC ภายในสิ้นปี 2025, 42,000 ภายในสิ้นปี 2026 และ 105,000 ทั้งหมดภายในเดือนธันวาคม 2027 การบรรลุเป้าหมายนั้นจะต้องซื้อ Bitcoin กว่า 100,000 BTC ในเวลาไม่ถึงสามปี ซึ่งเป็นอัตราการสะสมที่ไม่มีบริษัทมหาชนใดเทียบได้ ยกเว้น MicroStrategy
การสร้างขุมพลัง Bitcoin เพื่อดำเนินการตามแผนนี้ Semler กำลังดึงข้อมูลจากคู่มือกลยุทธ์ บริษัทกำลังระดมทุนสำหรับการซื้อผ่านการขายหุ้น ณ ราคาตลาด (ATM), ตราสารหนี้แปลงสภาพอาวุโส และกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน บริษัทระดมทุนได้ 88.5 ล้านดอลลาร์ ผ่านหนี้แปลงสภาพในช่วงต้นปี 2025 และยังคงเข้าสู่ตลาดทุนเพื่อจัดหาเงินทุนสำหรับการซื้อเพิ่มเติม เมื่อวันที่ 19 มิถุนายน Semler ได้ว่าจ้าง Joe Burnett นักวิเคราะห์ Bitcoin เป็นผู้อำนวยการฝ่ายกลยุทธ์ Bitcoin ซึ่งเป็นตำแหน่งที่ไม่มีอยู่ก่อนการเปลี่ยนแปลงของบริษัท Burnett นำเสนอจุดยืนที่เน้น Bitcoin อย่างเต็มที่ และระบุเป้าหมายอย่างตรงไปตรงมาว่า “ถึงเวลาสร้างหนึ่งในบริษัทที่มีค่าที่สุดในโลก” Eric Semler ประธานบริษัทซึ่งเป็นผู้ก่อตั้งกล่าวเสริมว่า “เรารู้สึกตื่นเต้นที่ได้ Joe เข้าร่วมทีมกลยุทธ์ Bitcoin ของเรา และช่วยขับเคลื่อนแผนสามปีของเราในการเป็นเจ้าของ Bitcoin 105,000 เหรียญ”
เกินกว่ากระแส: คำถามเกี่ยวกับขนาดและความเสี่ยง ในขณะที่การเดิมพัน BTC ของ Semler ได้รับความสนใจจากพาดหัวข่าว แต่ก็ยังชวนให้ตรวจสอบ ขนาดของการสะสม ซึ่งเท่ากับประมาณ 0.5% ของอุปทานสูงสุดของ Bitcoin ทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับสภาพคล่องที่จำกัดเกี่ยวกับความลึกของตลาดและการดำเนินการ นอกจากนี้ยังมีความเสี่ยงภายใน Critics เตือนว่าการมุ่งเน้นที่ Bitcoin มากเกินไป อาจทำให้เสียสมาธิจากธุรกิจ med-tech หลักของ Semler ซึ่งการวิจัยและพัฒนาและการปฏิบัติตามกฎระเบียบยังคงต้องใช้เงินทุนจำนวนมาก นอกจากนี้ ด้วยคณะกรรมการมาตรฐานการบัญชีการเงิน (FASB) ที่กำหนดให้มีการบัญชีมูลค่ายุติธรรมสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล รายได้ของบริษัทอาจผันผวนอย่างรุนแรงตามความผันผวนของราคา BTC
มุมมองด้านกฎระเบียบเพิ่มความซับซ้อนอีกชั้นหนึ่ง ในฐานะผู้เล่นด้านการดูแลสุขภาพที่ให้บริการ Medicare และตลาดที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของ FDA การเปลี่ยนแปลงของ Semler ไปสู่กลยุทธ์ที่เน้นสินทรัพย์ดิจิทัลเป็นหลักนั้นไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน และอาจได้รับการตรวจสอบอย่างละเอียดภายใต้ระบอบการกำกับดูแลก่อนหน้านี้ อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาจากสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบในปัจจุบันในสหรัฐอเมริกา จะเป็นเรื่องน่าแปลกใจหากพบว่าบริษัทในสหรัฐฯ แห่งใดถูกกีดกันจากการซื้อ Bitcoin
การเปรียบเทียบกลยุทธ์และแนวโน้มองค์กรใหม่ หลีกเลี่ยงไม่ได้ที่ผู้สังเกตการณ์ได้ขนานนาม Semler ว่า “MicroStrategy junior” บริษัทของ Michael Saylor ถือครอง Bitcoin ประมาณ 592,100 BTC และใช้การผสมผสานที่คล้ายกันของการออกหุ้นและหนี้สินเพื่อสร้างคลังเงินทุน แต่ต่างจาก Strategy ซึ่งยังคงเป็นธุรกิจซอฟต์แวร์ที่ทำกำไร Semler กำลังเดิมพันฐานการดำเนินงานที่ค่อนข้างเจียมเนื้อเจียมตัวกับสถานะทางการเงินที่ใหญ่โต ความแตกต่างนั้นอาจยังคงเป็นประโยชน์ต่อ Semler หาก BTC มีมูลค่าเพิ่มขึ้นและความเชื่อมั่นของนักลงทุนยังคงแข็งแกร่ง Semler อาจขี่คลื่นการประเมินมูลค่าที่ เช่นเดียวกับ Strategy แยกตัวออกจากการขายผลิตภัณฑ์พื้นฐาน
การเคลื่อนไหวดังกล่าวยังเสริมสร้างเรื่องราวที่กว้างขึ้นเกี่ยวกับบทบาทที่เพิ่มขึ้นของ Bitcoin ในการเงินขององค์กร ในขณะที่บริษัทเทคโนโลยีอย่าง Block และ Tesla ได้ทดลองถือครอง BTC แต่ความมุ่งมั่นอย่างเต็มที่ของ Semler ทำให้บริษัทเป็นตัวชี้วัดสำหรับคลื่นลูกใหม่ของกระทิงในงบดุล แม้กระทั่งนอกภาคเทคโนโลยี การเปลี่ยนแปลงของ Semler อาจพิสูจน์ได้ว่าเป็นวิสัยทัศน์หรืออันตราย การถือครอง Bitcoin ของบริษัทมีมูลค่ามากกว่าธุรกิจหลักอยู่แล้ว และขณะนี้บริษัทกำลังอยู่ในเส้นทางที่การจัดการสินทรัพย์ดิจิทัลอาจกำหนดอนาคตมากกว่าการวินิจฉัยทางการแพทย์ ด้วยเป้าหมาย BTC มูลค่า 10 พันล้านดอลลาร์ Semler กำลังเดิมพันกับ Bitcoin ในขณะเดียวกันก็เดิมพันว่าจะสามารถสร้างอัตลักษณ์ของตนเองใหม่ได้อย่างสมบูรณ์เช่นเดียวกับ Strategy ไม่ว่านักลงทุนจะเชื่อมั่นในเรื่องราวนั้นในระยะยาวหรือไม่ ก็ยังคงเป็นคำถามเปิด แต่สำหรับตอนนี้ Semler กำลังปรับตัวเองให้ใกล้ชิดกับกลยุทธ์ Bitcoin ของ Strategy มากยิ่งขึ้น โดยหวังว่ายังคงเร็วพอที่จะเข้าร่วมงานปาร์ตี้เพื่อดูผลกำไรที่มากเกินไปในระยะยาว