บิตคอยน์ยังคงทรงตัวใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ในขณะที่ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบกว่าสามปี โดยเน้นย้ำถึงความสัมพันธ์ที่เปราะบางระหว่างราคาคริปโตและสกุลเงินสำรองหลักของโลก ณ เช้าวันศุกร์ในลอนดอน บิตคอยน์ซื้อขายที่ราคา 107,639 ดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มขึ้นประมาณ 9.8% ตั้งแต่ต้นปี และ 6% ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา คริปโตเคอร์เรนซีที่ใหญ่ที่สุดในโลกยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 111,900 ดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งทำไว้เมื่อวันที่ 21 พฤษภาคม ในขณะเดียวกัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ (DXY) ลดลงมาอยู่ที่ 97.10 ซึ่งเป็นการลดลง 10% เมื่อเทียบเป็นรายปี และกระตุ้นให้เกิดการคาดการณ์ว่าเงินดอลลาร์จะร่วงลงได้อีกมากแค่ไหน
การร่วงลงของเงินดอลลาร์เกิดขึ้นท่ามกลางกระแสของปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาค: ความคาดหวังต่อนโยบายที่ผ่อนคลายมากขึ้นของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve), สัญญาณของการผ่อนคลายความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีน และความกังวลที่เพิ่มขึ้นว่าแรงกดดันทางการเมืองอาจบ่อนทำลายความเป็นอิสระของเฟด นักวิเคราะห์กล่าวว่าพลวัตเหล่านี้กำลังฟื้นคืนความน่าสนใจของบิตคอยน์ในฐานะเครื่องมือป้องกันการลดค่าเงินดอลลาร์และความผันผวนทางการเงินแบบดั้งเดิม Vasileios Gkionakis นักเศรษฐศาสตร์และนักยุทธศาสตร์อาวุโสของ Aviva Investors กล่าวในการให้สัมภาษณ์กับ Reuters ว่า “ผมไม่คิดว่ามันเป็นแค่การกำหนดราคาใหม่ของเฟด มีประเด็นที่กว้างกว่านั้นเกี่ยวกับการเสื่อมเสียของความเป็นเลิศของสหรัฐฯ”
ขณะนี้ตลาดกำลังกำหนดราคาการปรับลดอัตราดอกเบี้ยประมาณ 64 basis points สำหรับช่วงที่เหลือของปี 2025 เพิ่มขึ้นจาก 46 basis points ที่คาดการณ์ไว้เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว นอกจากนี้ยังมีการคาดเดากันว่าประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ อาจแต่งตั้งประธานเฟดที่ “ผ่อนปรน” มากกว่า หากเขามองว่าการคุมเข้มนโยบายการเงินเป็นอุปสรรคต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจในช่วงก่อนการเลือกตั้งครั้งต่อไป
ในขณะเดียวกัน ความคืบหน้าทางการทูตดูเหมือนจะช่วยคลายความกังวลทั่วโลก ข่าวการทำข้อตกลงทางการค้าระหว่างวอชิงตันและปักกิ่งเกี่ยวกับแร่หายาก ช่วยหนุนตลาดหุ้นทั่วโลกในสัปดาห์นี้ ดัชนี STOXX 600 ของยุโรปปรับตัวขึ้น 0.9% ในวันดังกล่าว และเตรียมพร้อมสำหรับการเพิ่มขึ้นรายสัปดาห์ 1.1% ในขณะที่ตลาดเอเชียพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบกว่าสามปี
แม้ว่าบิตคอยน์จะปรับตัวสูงขึ้น แต่นักวิเคราะห์บางคนเตือนว่าความสัมพันธ์กับเงินดอลลาร์ไม่ได้เป็นไปในทิศทางตรงกันข้ามเสมอไป ข้อมูลจาก CryptoQuant แสดงให้เห็นว่าความสัมพันธ์เชิงลบที่มีนัยสำคัญทางสถิติที่ต่ำกว่า -0.6 ปรากฏขึ้นในวันซื้อขายน้อยกว่า 30% นับตั้งแต่ปี 2021 ปัจจุบัน ความสัมพันธ์แบบ Rolling 90 วันระหว่าง BTC และ DXY อยู่ที่ -0.34 ซึ่งบ่งบอกถึงความสัมพันธ์ที่ไม่แน่นแฟ้นแต่สังเกตเห็นได้
มุมมองที่แตกต่างกันเกี่ยวกับแนวโน้มของบิตคอยน์ บางคนมองว่าการลดลงของค่าเงินดอลลาร์เป็นแรงหนุนสำหรับบิตคอยน์ บริษัทจัดการสินทรัพย์ดิจิทัล Bitwise ยังคงรักษาราคาเป้าหมายสิ้นปีที่ 200,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ สำหรับ BTC โดยให้เหตุผลว่าการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์โดยจงใจ อาจผลักดันเงินทุนให้ไหลเข้าสู่แหล่งสะสมมูลค่าทางเลือกมากขึ้น
คนอื่นๆ ยังคงสงสัย แม้ว่าบริษัท องค์กร และหน่วยงานภาครัฐกำลังซื้อหรือถือบิตคอยน์ในขณะนี้ แต่กิจกรรมบนเชนยังไม่ใกล้เคียงกับระดับในปี 2021 จำนวนกระเป๋าเงินที่ใช้งาน, ปริมาณ Lightning Network และจำนวนธุรกรรมลดลงทั้งหมด บิตคอยน์ในปี 2025 ไม่ได้เกี่ยวกับการที่บุคคลทั่วไปใช้สำหรับการชำระเงินหรือแม้แต่การซื้อ แต่เรากำลังเห็นการถ่ายโอนมูลค่าจากผู้ใช้รายย่อยไปยังสถาบัน โดยเน้นที่สหรัฐอเมริกาเป็นหลัก ราคาของบิตคอยน์ไม่จำเป็นต้องถูกคุกคามจากความไม่แยแสบนเชนอีกต่อไป
อย่างไรก็ตาม หากบิตคอยน์กลายเป็นเพียงสถานที่สำหรับบริษัทและบุคคลที่ร่ำรวยที่สุดในสังคมในการเก็บรักษามูลค่า เราจะทำตามเจตนารมณ์ของผู้สร้างบิตคอยน์ได้จริงหรือ?
“ตัวเลขเพิ่มขึ้น” เป็นเรื่องดีสำหรับทุกคนที่ซื้อบิตคอยน์ในช่วงแรก แต่ “เงินแห่งอิสรภาพ” ควรถูกกักตุนไว้โดยชนชั้นมหาเศรษฐีจริงๆ หรือ?
คำถามที่ยังค้างคา เรื่องราว BTC–USD ที่กำลังพัฒนาทำให้เกิดคำถามสำคัญที่ยังไม่คลี่คลาย: การลดลงของ DXY ในระดับใดในอดีตที่กระตุ้นให้เกิดการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ของบิตคอยน์?
บริษัทในสหรัฐฯ กำลังเพิ่มบิตคอยน์ลงในทุนสำรองเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากเงินดอลลาร์หรือไม่? การดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็วของเงินดอลลาร์สามารถจุดประกายการเทขายบิตคอยน์ได้หรือไม่?
การไหลของ Stablecoin เช่น USDT และ USDC สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงในความเชื่อมั่นต่อเงินดอลลาร์อย่างไร?
สำหรับตอนนี้ นักลงทุนจะจับตาดูอย่างใกล้ชิดในขณะที่วิถีของเงินดอลลาร์และการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของธนาคารกลางสหรัฐฯ กำหนดเรื่องราวสำหรับบิตคอยน์ในช่วงครึ่งหลังของปี 2025
ตัวเลขสำคัญ (ณ วันที่ 27 มิถุนายน 2025):
ราคา Spot BTC: 107,639 ดอลลาร์สหรัฐฯ (
ราคาสูงสุดตลอดกาลของ BTC: 109,482 ดอลลาร์สหรัฐฯ (21 พฤษภาคม 2025)
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ (DXY): 97.10 (
ความสัมพันธ์ BTC–DXY 90 วัน: –0.34