มหาเศรษฐี Bill Miller IV กล่าวว่า บล็อกเชนแบบ Proof-of-Stake เช่น Ethereum และ Solana ไม่น่าจะ “ชนะในท้ายที่สุด” โดยโต้แย้งว่าการออกแบบ Proof-of-Work ของ Bitcoin มอบความทนทานที่เครือข่ายอื่น ๆ ไม่สามารถเทียบได้ ในการสัมภาษณ์กับรายการ “Closing Bell” ของ CNBC เมื่อวันที่ 28 กรกฎาคม นักลงทุนมหาเศรษฐีรายนี้กล่าวว่า การเปลี่ยนแปลงนโยบายของสหรัฐฯ ที่เกิดขึ้นล่าสุดอาจทำให้สินทรัพย์ Proof-of-Stake ได้รับแรงหนุนในระยะสั้น แต่ไม่ใช่ความได้เปรียบที่ยั่งยืนเหนือ Bitcoin Miller ประเมินว่าข้อเสนอโครงสร้างตลาดกำหนดความเป็น Decentralization อย่างไร: “หากคุณดูวิธีการร่างกฎหมาย [CLARITY Act] จะอนุญาตให้เทคโนโลยีอย่าง Ethereum และ Solana blockchains ถูกจัดประเภทเป็น ‘decentralized’ ทั้งที่จริง ๆ แล้วไม่ได้เป็นเช่นนั้น” เขากล่าวเสริมว่า หากเชนเหล่านั้นเปิดตัวในวันนี้ “พวกเขาจะต้องผ่านกระบวนการที่แตกต่างกันมาก” ข้อโต้แย้งหลักของเขาคือการกำกับดูแล โดยอธิบายว่า Proof of Stake คือใครก็ตามที่มีสัดส่วนการถือครองมากในบล็อกเชนจะได้รับ “สิทธิ์ในการพูดว่าจะเกิดอะไรขึ้น” ในมุมมองของ Miller “นั่นคือวิธีการทำงานของสังคมในปัจจุบัน ซึ่งไม่ใช่การปฏิวัติทางเทคโนโลยีอย่างแท้จริง” ในทางตรงกันข้าม เขาเรียกฉันทามติ Proof-of-Work ของ Bitcoin ว่า “เทคโนโลยีที่เปลี่ยนแปลงเกม” โดยโต้แย้งว่าต้นทุนด้านพลังงานที่เชื่อมโยงกับการสร้าง Bitcoin ใหม่ สนับสนุนความสมบูรณ์ของเครือข่ายมากกว่าที่จะทำให้ผู้ถือโทเค็นรายใหญ่แข็งแกร่งยิ่งขึ้น
ประเด็นของ Miller คือการผลักดันนโยบายสามารถยกระดับสินทรัพย์ที่อิงตาม Proof of Stake ได้ แต่เขาไม่แน่ใจว่าจะเปลี่ยนแปลงการแข่งขันระยะยาวกับ Bitcoin เขากล่าวเสริมว่า: “ผู้คนจำเป็นต้องเริ่มคิดว่าบล็อกเชนต่าง ๆ เหล่านี้แก้ปัญหาอะไรได้บ้าง และคำตอบคือ: ส่วนใหญ่ไม่ได้แก้ปัญหาที่แท้จริงใด ๆ ยกเว้น Bitcoin”
วิทยานิพนธ์นั้นขยายไปถึงงบดุลขององค์กร: “ผมคิดว่าในอีก 20 หรือ 30 ปีข้างหน้า ทุกบริษัทจะเป็นบริษัทคลัง Bitcoin” นอกจากนี้ มหาเศรษฐีคาดการณ์ว่าผู้จัดการตราสารหนี้ที่ซื้อ “พันธบัตรที่ควบคุมโดย Bitcoin” และผู้จัดการส่วนของผู้ถือหุ้นที่เพิ่มการลงทุนที่เชื่อมโยงกับ Bitcoin จะมีผลการดำเนินงานที่เหนือกว่าเพื่อนร่วมงานที่ไม่ได้ทำเช่นนั้น Miller สรุปว่า “ยังคงต้องรอดูกันต่อไป” ว่าเทคโนโลยี Proof-of-Stake สามารถมอบความได้เปรียบที่ยั่งยืนได้หรือไม่