ปริมาณการซื้อขายของ Binance ในปี 2025 ได้แตะระดับที่สูงกว่าผลรวมของคู่แข่งชั้นนำทั้งหมด ซึ่งถือเป็นช่วงใหม่ของการรวมศูนย์กิจกรรมการแลกเปลี่ยน ข้อมูลที่รวบรวมโดย CryptoQuant แสดงให้เห็นว่า Binance จัดการปริมาณการซื้อขายมากถึงสองเท่าของตลาดแลกเปลี่ยนอื่นๆ รวมกัน ซึ่งเป็นพัฒนาการที่ก่อให้เกิดคำถามเกี่ยวกับโครงสร้างสภาพคล่องในตลาดโลก จากข้อมูลของ TokenInsight พบว่า Binance บันทึกปริมาณการซื้อขายประมาณ 8.39 ล้านล้านดอลลาร์ในช่วงไตรมาสแรกของปี 2025 คิดเป็น 36.5% ของกิจกรรมทั่วโลก แม้ว่าปริมาณตลาดโดยรวมจะลดลงก็ตาม ในช่วงไตรมาสที่ 1 ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยรายวันของ Binance อยู่ที่ประมาณ 36.6 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับ 7.9 พันล้านดอลลาร์ของ Bybit, 6.5 พันล้านดอลลาร์ของ OKX และ 5.6 พันล้านดอลลาร์ของ Coinbase ทำให้ Binance นำหน้าคู่แข่งไปหลายเท่า การวิจัยจาก CryptoQuant ยังบันทึกอีกว่าปริมาณการซื้อขายสปอตของ Binance สำหรับปีนี้สูงกว่า 1.9 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งมากกว่า Coinbase, Crypto.com และ OKX รวมกัน การรวมศูนย์ส่วนแบ่งการตลาดมีความชัดเจนมากขึ้นในช่วงกลางปี ปริมาณการซื้อขายสปอตของ Binance สูงกว่า Coinbase เกือบแปดเท่า ทำให้มีส่วนแบ่งการตลาดประมาณ 42% ภายในเดือนมิถุนายน กิจกรรมการซื้อขายสปอตของ Binance เข้าใกล้ผลรวมของตลาดแลกเปลี่ยนอื่นๆ ทั้งหมด ซึ่งเป็นสถานการณ์ที่ไม่ค่อยเกิดขึ้นตั้งแต่ต้นปี 2024 เมื่อ Bitcoin พุ่งสูงเกิน 70,000 ดอลลาร์ ความแข็งแกร่งของแพลตฟอร์มครอบคลุมหลายด้านนอกเหนือจากการซื้อขายสปอต ประสิทธิภาพในช่วงกลางปี 2025 ขยายไปสู่ตลาดซื้อขายล่วงหน้า (futures markets), การไหลเวียนของ Stablecoin, กระแสเงินทุนไหลเข้า และเมตริกบนเครือข่าย ในช่วงที่ Bitcoin ทำราคาสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในฤดูร้อนนี้ Binance บันทึกปริมาณการซื้อขายรวมเกือบสองเท่าของคู่แข่งทั้งหมดรวมกัน แม้ว่ากิจกรรมในตลาดที่กว้างขึ้นจะชะลอตัวลงก็ตาม ระดับความเข้มข้นนี้มีผลกระทบต่อตลาด เจ้าหน้าที่ของ European Securities and Markets Authority ได้เตือนก่อนหน้านี้ถึงความเสี่ยงเชิงระบบเมื่อแพลตฟอร์มเดียวประมวลผลส่วนแบ่งปริมาณการซื้อขายที่ไม่สมส่วน โดยอธิบายว่าเป็น “ข้อกังวลอย่างมาก” ในการสื่อสารด้านกฎระเบียบที่ Reuters รายงานในเดือนเมษายน 2024 โครงสร้างตลาดถูกกำหนดเพิ่มเติมโดยการกระจายสภาพคล่อง ในขณะที่ Binance เป็นผู้นำในการซื้อขายสปอต แต่แพลตฟอร์มอื่นๆ เช่น OKX กลับเหนือกว่าในด้านปริมาณการชำระบัญชี ซึ่งสะท้อนถึงพลวัตความเสี่ยงที่แตกต่างกันในแต่ละสถานที่ รูปแบบในอดีตของการครอบงำของ Binance ที่สอดคล้องกับการเคลื่อนไหวของราคายังคงเป็นที่สนใจ ความไม่สมดุลของปริมาณที่คล้ายกันในช่วงต้นปี 2024 นำหน้าการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของราคา Bitcoin คำถามที่เกิดขึ้นคือการรวมศูนย์การซื้อขายที่สูงอาจส่งผลกระทบต่อโมเมนตัมทิศทางในสินทรัพย์หลักอีกครั้งหรือไม่ ขนาดของกิจกรรมยังเชื่อมโยงกับการกำกับดูแลด้านกฎระเบียบ ในช่วงปลายปี 2023 บางคนตีความการประนีประนอมระหว่างกระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ กับ Binance ว่าเป็นการยอมรับสถานะของตลาดแลกเปลี่ยนที่มีขนาดใหญ่เกินกว่าที่จะยกเลิกได้โดยไม่ก่อให้เกิดการหยุดชะงักในตลาดในวงกว้าง ความเข้าใจนั้นยังคงดำเนินต่อไปจนถึงปี 2025 ในขณะที่ตลาดแลกเปลี่ยนขยายการครอบงำแม้ว่าตลาดจะหดตัวก็ตาม ตัวเลขรายวันและรายไตรมาสเผยให้เห็นขนาดของช่องว่าง ค่าเฉลี่ยรายวัน 36.6 พันล้านดอลลาร์ของ Binance ทำให้มีขนาดใหญ่กว่า Coinbase เกือบเก้าเท่า ในขณะที่ส่วนแบ่งตลาดสปอต 42% ถือเป็นสัดส่วนที่สูงที่สุดในรอบสิบเดือน ณ เวลาที่ข่าวเผยแพร่ ปริมาณการซื้อขายลดลงทั่วทั้งอุตสาหกรรม แต่ปริมาณการซื้อขายของ Binance ยังคงเทียบเท่าหรือสูงกว่าคู่แข่งทั้งหมด ซึ่งเป็นการกำหนดสมดุลใหม่ของภูมิทัศน์การแลกเปลี่ยนในปี 2025 ปริมาณการแลกเปลี่ยน (ที่มา: CoinRanking) การรวมศูนย์กิจกรรมแสดงให้เห็นถึงระดับที่แพลตฟอร์มหนึ่งกลายเป็นประตูหลักสำหรับสภาพคล่อง ซึ่งกำหนดทั้งโอกาสและความเสี่ยงในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลทั่วโลก
