รายงานใหม่จาก Tuur Demeester ผู้คร่ำหวอดในวงการบิตคอยน์ และ Adamant Research ชี้ว่าตลาดในปัจจุบันอาจอยู่ในช่วง “
รายงานชื่อ ‘How to Position for the Bitcoin Boom’ นำโดย Tuur Demeester นักเศรษฐศาสตร์ด้านบิตคอยน์และนักลงทุนช่วงแรก คาดการณ์ว่ายังมีศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของราคา 4-10 เท่าจากระดับปัจจุบัน ซึ่งหมายถึงเป้าหมายที่สูงกว่า 500,000 ดอลลาร์สหรัฐต่อ BTC ในปีต่อ ๆ ไป: “เราคิดว่านี่คือช่วงกลางวงจรในสิ่งที่อาจกลายเป็นการวิ่งขึ้นที่สำคัญที่สุดครั้งหนึ่งในประวัติศาสตร์ของบิตคอยน์ จากช่วงปัจจุบัน เราเชื่อว่ายังมีเส้นทางไปสู่การเพิ่มขึ้นของมูลค่า 4-10 เท่า ซึ่งจะบ่งชี้ถึงเป้าหมายราคาบิตคอยน์ที่สูงกว่า 500,000 ดอลลาร์”
ตัวชี้วัดหลายตัวสนับสนุนสมมติฐานนี้ เนื่องจากแนวโน้มบนเครือข่ายบ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นอย่างลึกซึ้งในหมู่ผู้ถือครองที่มีประสบการณ์ ตัวอย่างเช่น ตามรายงาน นักลงทุนรายใหญ่ (วาฬ) กำลังถือครอง ไม่ได้เทขาย การเปลี่ยนแปลงตำแหน่งสุทธิของ HODLer ไม่แสดงสัญญาณของการยอมจำนนครั้งใหญ่จนถึงขณะนี้ในปี 2025 ซึ่งเป็นพฤติกรรมที่มักเกี่ยวข้องกับจุดสูงสุดของตลาด “วาฬได้เคลื่อนย้ายเหรียญบางส่วนในช่วงสองปีที่ผ่านมา เมื่อบิตคอยน์ทดสอบระดับสูงสุดตลอดกาลก่อนหน้านี้อีกครั้งในช่วงการเลือกตั้งที่วุ่นวายในสหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม ในปี 2025 ยังไม่มีครั้งใดที่ HODLer เป็นผู้เคลื่อนย้ายสุทธิมากกว่า 100,000 เหรียญต่อวัน ซึ่งในอดีตบ่งชี้ถึงกิจกรรมการขายในช่วงท้ายของความร่าเริง”
อีกตัวชี้วัดหนึ่งคือ Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) ซึ่งบ่งชี้ว่า 50–70% ของอุปทานบิตคอยน์อยู่ในกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง สิ่งนี้สอดคล้องกับความเชื่อมั่นที่ดีในช่วงกลางวงจรมากกว่าความร่าเริงในช่วงท้าย
รายงานระบุถึงปัจจัยกระตุ้นที่เป็นไปได้สำหรับการปรับฐาน แต่เห็นว่ามีความเสี่ยงจำกัดที่จะทำให้ตลาดกระทิงหยุดชะงัก ตัวอย่างเช่น การแฮ็กครั้งใหญ่อาจทำให้ความเชื่อมั่นลดลง แต่ตัวอย่างในอดีตแทบไม่มีผลกระทบต่อราคา BTC: “เราคิดว่าเฉพาะในกรณีที่รุนแรงเท่านั้นที่การแฮ็กจะสามารถหยุดยั้งหรือยุติตลาดกระทิงของบิตคอยน์ได้ เมื่อบิตคอยน์ 120,000 เหรียญถูกขโมยจาก Bitfinex ในปี 2016 แทบไม่มีผลกระทบต่อราคา”
นอกจากนี้ การกระจายเหรียญ Mt.
Gox และการล้มละลายได้รับการดูดซับอย่างรวดเร็วโดยอุปสงค์ของตลาด โดยการชำระบัญชี 80,000 BTC ในเดือนกรกฎาคม 2025 ทำให้ราคาเคลื่อนไหวเพียง 4% มีรายงานว่า 10% ของอุปทานบิตคอยน์จำนวนมหาศาลถูกถือครองโดย Coinbase ซึ่งอาจก่อให้เกิดความเสี่ยงจากการรวมศูนย์ อย่างไรก็ตาม ผู้ออก ETF ได้เริ่มกระจายตัวเลือกการดูแลรักษา และการยึดทรัพย์สินในการดูแลรักษามีโอกาสต่ำภายใต้การบริหารของสหรัฐฯ ในปัจจุบัน ซึ่งกำลังรวมบิตคอยน์เข้ากับนโยบายทางการเงินของตนอย่างแข็งขัน แม้ว่าภาวะเศรษฐกิจมหภาคจะทำให้เกิดความผันผวนในระยะสั้น แต่รายงานคาดว่าบิตคอยน์จะกลับมามีผลงานดีกว่าสินค้าโภคภัณฑ์และภาวะเงินเฟ้อในระยะยาว
Tuur Demeester ยืนยันหนักแน่น: บิตคอยน์เหนือกว่า altcoins รายงานฉบับนี้ละทิ้งคำแนะนำในปี 2015 ที่ให้จัดสรร altcoin จำนวนเล็กน้อย โดยแนะนำให้ถือบิตคอยน์เท่านั้นและหลีกเลี่ยงการกระจายทุนไปยังโครงการที่ “ด้อยกว่ามาก” ซึ่งขาดผลกระทบจากเครือข่าย รูปแบบความปลอดภัย และความบริสุทธิ์ทางการเงิน ผู้เขียนเปรียบเทียบบทบาทของ BTC กับชั้นฐานของอินเทอร์เน็ต ซึ่งเป็นโปรโตคอลที่โดดเด่นและเป็นเอกเทศ และคาดการณ์ว่าคู่แข่งเช่น Ethereum, Ripple และ Cardano จะสูญเสียความเกี่ยวข้องไปเมื่อเวลาผ่านไป
Tuur Demeester ชี้ให้เห็นถึงอุปสงค์ “ร้านค้าแห่งมูลค่าระยะยาว” เป็นกลไกหลักของการเติบโตในปัจจุบันและอนาคตของบิตคอยน์ สิ่งนี้ขับเคลื่อนโดยปัจจัยหลายประการ รวมถึงภาวะเงินเฟ้อที่ต่อเนื่อง การขาดดุลงบประมาณ พันธบัตรที่สูญเสียสถานะแหล่งหลบภัยที่ปลอดภัยมายาวนานหลายทศวรรษ เสน่ห์ที่ลดลงของอสังหาริมทรัพย์ในฐานะเครื่องมือป้องกันความเสี่ยง และการหมุนเวียนทุนไปยังสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่อง ความเสี่ยงจากคู่สัญญาต่ำ
หลังจากการเคลื่อนไหวทางกฎหมายของเอลซัลวาดอร์ในปี 2021 การยอมรับในสหรัฐฯ ได้เร่งตัวขึ้นภายใต้นโยบายสนับสนุนบิตคอยน์จากฝ่ายบริหารของทรัมป์ เช่น การสร้าง National Strategic Bitcoin Reserve กฎหมายสนับสนุนเช่น GENIUS Act และการยอมรับ ETF บิตคอยน์สปอตอย่างรวดเร็ว ซึ่งปัจจุบันถือครอง BTC ประมาณ 1.4 ล้าน BTC การเคลื่อนไหวที่แข็งกร้าวเช่นนี้ของสหรัฐฯ กำลังผลักดันให้ประเทศอื่น ๆ สำรวจกลยุทธ์บิตคอยน์ของตนเอง ตามที่รายงานระบุ: “การรับรองที่แข็งแกร่งเหล่านี้กำลังก่อให้เกิดผลกระทบทั่วโลก”
เมื่อพูดถึงจำนวนเงินที่นักลงทุนบิตคอยน์ควรจัดสรรให้กับพอร์ตโฟลิโอของพวกเขา ควรพิจารณาปัจจัยหลายประการ เช่น การยอมรับความเสี่ยงและระดับความเชื่อมั่น ตามรายงาน การจัดสรร 5% ทำหน้าที่เป็นประกันความเสี่ยงเชิงระบบ ในขณะที่การเพิ่มเป็นสองเท่าเป็น 10% ถูกมองว่าเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงเก็งกำไรในพอร์ตโฟลิโอที่หลากหลาย ผู้ถือครองที่มีการจัดสรร 20–50% แสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นสูงและ “การเกษียณอายุก่อนกำหนด”
เมื่อพูดถึงการดูแลรักษา รายงานสนับสนุนการตั้งค่าลายเซ็นหลายลายเซ็นร่วมกันว่าเป็นความสมดุลที่ดีที่สุดระหว่างอำนาจอธิปไตยในตนเองและความปลอดภัยในการดำเนินงาน โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับผู้ที่เพิ่งเริ่มต้น
Tuur Demeester และ Adamant Research มองว่าตลาดกระทิงในปัจจุบันของบิตคอยน์ยังไม่สิ้นสุด โดยการยอมรับจากสถาบัน ลมหนุนจากเศรษฐกิจมหภาค และความเชื่อมั่นที่แข็งแกร่งของผู้ถือครอง กำลังสร้างเวทีสำหรับการได้รับผลตอบแทนที่อาจเป็นประวัติการณ์ นี่คือ “ช่วงกลางวงจร” ไม่ใช่จุดสูงสุด และหากบิตคอยน์ส่งมอบตามสัญญาของร้านค้าแห่งมูลค่า ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้าอาจกำหนดนิยามใหม่ให้กับตำแหน่งของมันในระบบการเงินโลก