บริษัทผู้ดูแลสภาพคล่องรายใหญ่ได้ยื่นข้อเสนอแนะในจดหมายอย่างเป็นทางการถึงหน่วยงานเฉพาะกิจด้านสินทรัพย์ดิจิทัลของ SEC โดยแย้งว่ากรอบการกำกับดูแลใด ๆ สำหรับหลักทรัพย์ที่มีโทเคนควรได้รับการพัฒนาผ่านกระบวนการออกกฎที่ได้รับการจัดโครงสร้างมากกว่าคำแนะนำที่ไม่เป็นทางการหรือข้อยกเว้นแบบค่อยเป็นค่อยไป จดหมายฉบับนี้มีขึ้นในขณะที่ประธาน SEC พอล แอตกินส์ ยังคงแสดงความเปิดกว้างในการปฏิรูปกฎระเบียบหลักทรัพย์แบบดั้งเดิมเพื่อรองรับนวัตกรรมที่ใช้บล็อกเชน
หลักทรัพย์ที่มีโทเคนคือตัวแทนดิจิทัลของเครื่องมือทางการเงินแบบดั้งเดิม เช่น หุ้นหรือพันธบัตร ที่สามารถซื้อขายได้บนเครือข่ายบล็อกเชน โดยทั่วไปแล้วโทเคนเหล่านี้ไม่ได้ให้กรรมสิทธิ์โดยตรงในสินทรัพย์อ้างอิง แต่เปิดใช้งานคุณสมบัติต่าง ๆ เช่น การแบ่งส่วน การชำระบัญชีทันที และการซื้อขายตลอด 24 ชั่วโมง ผู้สนับสนุนโต้แย้งว่าเทคโนโลยีนี้สามารถทำให้ตลาดการเงินมีประสิทธิภาพและเข้าถึงได้มากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับผู้ลงทุนรายย่อยและผู้เข้าร่วมทั่วโลก
อย่างไรก็ตาม
บริษัทยังเตือนด้วยว่าความสนใจที่เพิ่มขึ้นในการใช้โทเคนจากแพลตฟอร์มสินทรัพย์ดิจิทัล อาจนำไปสู่รูปแบบหนึ่งของการกำกับดูแลที่แตกต่างกัน โดยที่ผู้เล่นรายใหม่ได้รับประโยชน์จากการกำกับดูแลที่หย่อนยานกว่าเมื่อเทียบกับสถาบันการเงินที่จัดตั้งขึ้น
SEC ยังไม่ได้กำหนดกรอบเวลาสำหรับการตัดสินใจใด ๆ เกี่ยวกับหลักทรัพย์ที่มีโทเคน แต่ประเด็นนี้ได้รับการผลักดันให้เป็นส่วนหนึ่งของการอภิปรายในวงกว้างเกี่ยวกับการกำกับดูแลสินทรัพย์ดิจิทัล การผ่านร่างกฎหมาย Stablecoin เมื่อเร็ว ๆ นี้ได้เพิ่มแรงผลักดันให้กับการสนทนาเหล่านี้ โดยนักกฎหมายและหน่วยงานกำกับดูแลกำลังตรวจสอบบทบาทของบล็อกเชนในการเงินแบบดั้งเดิมอย่างใกล้ชิด แพลตฟอร์มสินทรัพย์ดิจิทัลรายใหญ่ รวมถึง