เจฟฟรีย์ เคนดริก หัวหน้าฝ่ายวิจัยสินทรัพย์ดิจิทัลของ Standard Chartered กล่าวว่า Bitcoin (BTC) อาจเห็นผลการดำเนินงานครึ่งปีที่แข็งแกร่งที่สุดเท่าที่เคยมีมาในช่วงปลายปี 2025 โดยได้รับแรงหนุนจากกระแสเงินทุนไหลเข้า ETF เป็นประวัติการณ์ ความเสี่ยงด้านนโยบายต่อธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) และการยอมรับของรัฐบาลต่างๆ ที่ขยายวงกว้างขึ้น ในรายงานการวิจัยเมื่อวันที่ 2 กรกฎาคม เคนดริกคาดการณ์ว่ากระแสเงินทุนไหลเข้า ETF และการซื้อของ Treasury องค์กรต่างๆ จะสูงกว่าระดับ 245,000 BTC ในไตรมาสที่สอง ทั้งในไตรมาสที่สามและสี่
สถาบันการเงินแห่งนี้ยังคงยืนยันการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ว่า Bitcoin จะแตะ 200,000 ดอลลาร์ภายในสิ้นปี และปรับปรุงมุมมองไตรมาสที่สามสำหรับ Bitcoin ด้วยการคาดการณ์ราคาที่ 135,000 ดอลลาร์ เขากล่าวเสริมว่ากระแสเงินทุน ETF ของ Bitcoin ได้เกินความคาดหมายไปแล้ว โดยตลาดเริ่มตระหนักว่ารูปแบบราคาหลังการ Halving ของ Crypto ยังคงอยู่เหมือนเดิม แม้จะมีความสงสัยก่อนหน้านี้
เคนดริกยังเน้นย้ำว่านอกเหนือจากการซื้อที่เพิ่มขึ้นแล้ว ตลาดกำลังเผชิญกับความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นต่อความเป็นอิสระของ Federal Reserve เนื่องจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ อาจเข้ามาแทนที่ เจอโรม พาวเวลล์ ประธาน Fed ก่อนกำหนด ซึ่งจะนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงไปสู่นโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากขึ้น ตามที่เคนดริกกล่าวไว้: “กระแสเงินทุนไหลเข้า ETF และกระแสเงินทุนของ Treasury องค์กร ล้วนเชื่อมโยงกับนโยบายของสหรัฐฯ”
สิ่งที่ช่วยส่งเสริมแนวโน้มของ Bitcoin เพิ่มเติมคือการผ่านร่างกฎหมาย GENIUS Act ในสหรัฐฯ ซึ่งเพิ่งได้รับการอนุมัติจากวุฒิสภา Standard Chartered ตั้งข้อสังเกตว่ากฎหมายดังกล่าวจะช่วยเพิ่มความชัดเจนด้านกฎระเบียบ อำนวยความสะดวกในการยอมรับในวงกว้าง และบูรณาการ Crypto เข้าสู่ระบบการเงินแบบดั้งเดิมมากขึ้น
เคนดริกยังคาดการณ์ถึงการยอมรับ Bitcoin ในวงกว้างของรัฐบาลต่างๆ และกล่าวว่าหลักฐานใดๆ ที่แสดงถึงการซื้อในระดับชาติจะสนับสนุนอุปสงค์ในระยะยาวและความเสถียรของราคา เช่นเดียวกับผลกระทบที่เห็นจากการสะสม Treasury ขององค์กรต่างๆ ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา
รายงานยังกล่าวถึงความกังวลของตลาดเกี่ยวกับวงจร Halving ของ Bitcoin ซึ่งเป็นเหตุการณ์ที่กำหนดไว้ทุกสี่ปี ซึ่งจะลดรางวัลการขุดลงครึ่งหนึ่ง และส่งผลต่อรูปแบบราคาในอดีต เคนดริกอธิบายว่าในวงจรก่อนหน้านี้ ราคา Bitcoin ลดลงประมาณ 18 เดือนหลังจากการ Halving ซึ่งจะหมายถึงการลดลงที่อาจเกิดขึ้นในช่วงประมาณเดือนกันยายนหรือตุลาคมของปีนี้ โดยอิงจากการ Halving ในเดือนเมษายน 2024
อย่างไรก็ตาม Standard Chartered เชื่อว่าพลวัตมีการเปลี่ยนแปลง เคนดริกเขียนว่าต้องขอบคุณกระแสเงินทุนไหลเข้า ETF ที่แข็งแกร่งและการซื้อ Treasury ขององค์กรต่างๆ ซึ่งเป็นปัจจัยที่ไม่มีในวงจรก่อนหน้านี้ Bitcoin อาจหลีกเลี่ยงการลดลงตามแบบฉบับหลังการ Halving เขากล่าวว่าราคามีแนวโน้มที่จะผันผวนในช่วงปลายเดือนกันยายนและต้นเดือนตุลาคม เนื่องจากตลาดมุ่งเน้นไปที่รูปแบบในอดีตนี้ แต่คาดการณ์ว่าแนวโน้มขาขึ้นจะกลับมาอีกครั้งเมื่อสิ้นปี โดยได้รับแรงหนุนจากปัจจัยด้านอุปสงค์เชิงโครงสร้างใหม่เหล่านี้
เคนดริกสรุปว่าเดือนต่อๆ ไปจะแสดงให้เห็นว่า Bitcoin ได้ก้าวข้ามพฤติกรรมวงจร Halving ก่อนหน้านี้ได้อย่างไร โดยสรุปมุมมองของเขาอย่างง่ายๆ ว่า: “