สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) ได้ออกคำสั่งระงับการยื่นขอของ Bitwise ที่ต้องการแปลงกองทุนดัชนีคริปโตเคอร์เรนซีแบบซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์ (OTC) ให้เป็นกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนแบบสปอต (ETF) คำตัดสินดังกล่าวเกิดขึ้นเพียงไม่กี่ชั่วโมงหลังจากที่ฝ่ายการซื้อขายและตลาดของ SEC ได้อนุมัติการยื่นขออย่างเร่งด่วนเมื่อวันที่ 22 กรกฎาคม คำสั่งระงับซึ่งออกโดยสำนักงานเลขาธิการของ SEC จะระงับการเปลี่ยนสถานะของกองทุนไปเป็น ETF เป็นการชั่วคราวระหว่างรอการพิจารณาเพิ่มเติม หากได้รับอนุญาตให้ดำเนินการต่อไป กองทุน Bitwise 10 Crypto Index Fund (BITW) จะซื้อขายใน NYSE Arca ภายใต้กฎ 8.500-E ที่แก้ไขใหม่ ซึ่งควบคุมการจดทะเบียนหน่วยทรัสต์ Bitwise ยื่นคำขอแปลง ETF ครั้งแรกในเดือนพฤศจิกายน 2024 กองทุนนี้เปิดตัวในปี 2017 และมีสินทรัพย์ภายใต้การจัดการประมาณ 1.68 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 22 กรกฎาคม Bitcoin คิดเป็น 73.8% ของพอร์ตโฟลิโอ รองลงมาคือ Ethereum ที่ 13.8% และ XRP ที่ 6.5% ส่วนประกอบอื่นๆ ได้แก่ Solana, Cardano, Sui, Chainlink, Avalanche, Litecoin และ Polkadot ในสัดส่วนที่น้อยกว่า
รูปแบบการล่าช้าหลังการอนุมัติของ SEC การเคลื่อนไหวล่าสุดของ SEC สะท้อนถึงรูปแบบที่คล้ายคลึงกันที่สังเกตเห็นเมื่อต้นเดือนนี้ ในโอกาสนั้น หน่วยงานได้อนุมัติคำขอของ Grayscale ที่จะแปลง Digital Large Cap Fund (GDLC) ให้เป็น ETF แต่กลับออกคำสั่งระงับในวันรุ่งขึ้น GDLC ยังถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลจำนวนมาก เช่น Bitcoin และ Ethereum Grayscale ตอบโต้ด้วยการท้าทายคำสั่งระงับ โดยโต้แย้งว่าการอนุมัติเป็นไปโดยอัตโนมัติเนื่องจากการสิ้นสุดระยะเวลาการตรวจสอบตามกฎหมายของ SEC บริษัทอ้างว่าคณะกรรมาธิการไม่มีอำนาจที่จะยกเลิกการตัดสินใจที่ผ่านเป็นกฎหมายไปแล้ว
James Seyffart นักวิเคราะห์ ETF ของ Bloomberg แนะนำว่า SEC อาจจงใจชะลอการอนุมัติเหล่านี้เพื่อสรุปกรอบการกำกับดูแลที่กว้างขึ้น ตามที่เขากล่าว “[นี่] อาจเป็นวิธีที่ SEC ใช้ในการหยุดสิ่งเหล่านี้ไม่ให้กลายเป็น ETF ก่อนที่พวกเขาจะคิดค้นกรอบ ETF สินทรัพย์ดิจิทัล หรือที่เรียกว่ามาตรฐานการจดทะเบียนทั่วไปสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลใดบ้างที่ได้รับอนุญาตใน ETF และเกณฑ์ใดที่พวกเขาจะใช้” ตามรายงาน
ในขณะเดียวกัน Scott Johnsson ทนายความด้านการเงินได้เสนอการตีความที่แตกต่างกันเกี่ยวกับการล่าช้าซ้ำแล้วซ้ำเล่า ตามที่เขากล่าว หน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินอาจจงใจใช้อำนาจที่ได้รับมอบหมายเพื่อชะลอการอนุมัติขั้นสุดท้าย ซึ่งอาจเป็นการหลีกเลี่ยงการลงโทษผู้สมัครเช่น Grayscale หรือเพื่อหลีกเลี่ยงระยะเวลาการตรวจสอบตามกฎหมาย 240 วัน อย่างไรก็ตาม ทนายความตั้งข้อสังเกตว่าปัญหาเหล่านี้ไม่ควรเกิดขึ้นภายใต้ระบอบสนับสนุนคริปโตของ SEC Paul Atkins เมื่อพิจารณาถึงสิ่งนี้ Johnsson เชื่อว่าความไม่แน่นอนอาจได้รับการแก้ไขก่อนเส้นตายเดือนตุลาคม เมื่อคาดว่าจะมีการตัดสินใจขั้นสุดท้ายเกี่ยวกับการยื่นขอ ETF ที่มีชื่อเสียงหลายรายการ