Wormhole ท้าทายข้อเสนอซื้อ Stargate มูลค่า 110 ล้านดอลลาร์ของ LayerZero

Wormhole Foundation (WF) ได้เข้าร่วมการแข่งขันเสนอราคาสำหรับ Stargate Finance โดยท้าทายข้อเสนอการเข้าซื้อกิจการของ LayerZero ที่มูลค่า 110 ล้านดอลลาร์ ในแถลงการณ์เมื่อวันที่ 20 สิงหาคมผ่านทาง X, WF โต้แย้งว่าข้อเสนอของ LayerZero ประเมินมูลค่าโปรโตคอลบริดจ์ข้ามเชนต่ำเกินไปอย่างมาก LayerZero Foundation ประกาศข้อเสนอการเข้าซื้อกิจการเมื่อวันที่ 10 สิงหาคม โดยเสนอที่จะซื้อโทเค็น STG ที่หมุนเวียนทั้งหมดในราคา 0.1675 ดอลลาร์ต่อโทเค็น ผ่านการแลกเปลี่ยนเป็นโทเค็น ZRO ข้อเสนอนี้ต้องได้รับการอนุมัติจากผู้ถือ STG ผ่านกระบวนการกำกับดูแลของ Stargate โดยต้องมีเกณฑ์การอนุมัติ 70% จึงจะผ่าน

Wormhole Foundation โต้แย้งว่าข้อเสนอของ LayerZero ไม่ได้สะท้อนถึงมูลค่าที่แท้จริงของ Stargate โดยอ้างถึงการถือครองคลังของโปรโตคอลและตัวชี้วัดประสิทธิภาพล่าสุด นอกจากนี้ Wormhole ยังเปิดเผยว่า Stargate มีสินทรัพย์ในคลังมากกว่า 92 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึง 76 ล้านดอลลาร์ใน Stablecoin และ 16 ล้านดอลลาร์ใน Ethereum ในขณะที่แสดงให้เห็นถึงแรงผลักดันการเติบโตอย่างมาก

ข้อพิพาทด้านมูลค่าขับเคลื่อนด้วยประสิทธิภาพ ข้อมูลบนเชนแสดงให้เห็นว่า Stargate ประมวลผลปริมาณบริดจ์ 4 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเดือนกรกฎาคม 2025 ซึ่งแสดงถึงการเพิ่มขึ้น 10 เท่าเมื่อเทียบเป็นรายปี ณ วันที่ 20 สิงหาคม มีมูลค่ารวมที่ถูกล็อก (TVL) 348 ล้านดอลลาร์ในกว่า 80 เชน

ตามที่ Wormhole Foundation ระบุ: “ผู้ถือ STG สมควรได้รับสิ่งที่ดีกว่านี้ ข้อเสนอปัจจุบันประเมินค่าสินทรัพย์ แบรนด์ โค้ดเบส และทีมงานของโปรโตคอลต่ำเกินไป” WF กล่าวเสริมว่าปัจจัยพื้นฐานเหล่านี้สนับสนุน “ข้อเสนอที่สูงกว่าอย่างมีนัยสำคัญ” มากกว่ามูลค่าที่ LayerZero เสนอ

LayerZero Foundation ปกป้องราคา โดยระบุว่า Stargate มีสินทรัพย์หนุนหลัง 0.14444 ดอลลาร์ต่อโทเค็นที่หมุนเวียน เทียบกับราคาซื้อขายที่ 0.1637 ดอลลาร์ต่อโทเค็น ณ เวลาที่เสนอ นอกจากนี้ยังกล่าวว่าจากการคำนวณ ข้อเสนอแสดงถึงส่วนต่าง (premium) ในทั้งสองตัวชี้วัด

ความแตกต่างนอกเหนือจากข้อเสนอ LayerZero วางตำแหน่งการเข้าซื้อกิจการเป็นการรวมระบบนิเวศ โดยระบุโครงสร้างพื้นฐานและฐานผู้ใช้ที่ได้รับการจัดตั้งขึ้นของ Stargate มูลนิธิมีแผนที่จะนำรายได้ส่วนเกินทั้งหมดของ Stargate ในอนาคตไปใช้ในการซื้อโทเค็น ZRO คืน ในขณะที่ขยายขอบเขตอำนาจของโปรโตคอลให้เกินกว่าบริการบริดจ์แบบดั้งเดิม นอกจากนี้ LayerZero ยังโต้แย้งว่าการกำกับดูแลแบบรวมเป็นหนึ่งจะขจัดการขัดแย้งด้านทรัพยากรระหว่างโปรโตคอลที่อาจแข่งขันกัน

ในขณะเดียวกัน Wormhole Foundation เสนอวิสัยทัศน์ทางเลือกที่รวม “พูลสภาพคล่องที่เป็นหนึ่งเดียวของ Stargate เข้ากับระบบนิเวศของการบูรณาการที่กว้างขวางของเรา” มูลนิธิกล่าวว่าแนวทางนี้จะสร้าง “ปริมาณที่สูงขึ้น รายได้ที่สูงขึ้น และความเหนียวแน่นมากขึ้น” ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อทั้งผู้ถือ STG และ W token นอกจากนี้ยังขอให้มีการระงับการลงคะแนนเสียงเกี่ยวกับข้อเสนอของ LayerZero ที่กำลังดำเนินอยู่เป็นเวลาห้าวันทำการเพื่อให้มีเวลาสำหรับการตรวจสอบสถานะและการเตรียมการเสนอราคา

การลงคะแนนเสียงเพื่อการกำกับดูแลต้องมีองค์ประชุมโทเค็น veSTG 1.2 ล้านโทเค็น โดยต้องได้รับการอนุมัติ 70% เพื่อให้ข้อเสนอของ LayerZero ผ่าน ข้อเสนอดังกล่าวได้รับการแก้ไขเพื่อให้มีการจ่ายผลตอบแทนเพิ่มเติมสำหรับผู้ที่ Stake veSTG ผ่านการกระจายรายได้เป็นเวลาหกเดือน การแก้ไขเกิดขึ้นหลังจากการวิพากษ์วิจารณ์เกี่ยวกับการปฏิบัติต่อโทเค็นที่ถูกล็อกและโทเค็นที่ไม่ได้ถูกล็อกอย่างเท่าเทียมกัน

โพสต์ Wormhole Foundation ท้าทายข้อเสนอการเข้าซื้อ Stargate มูลค่า 110 ล้านดอลลาร์ของ LayerZero ปรากฏครั้งแรกบน CryptoSlate